在專業(yè)化與多元化的選擇題上，康芝藥業(yè)毫不猶豫選擇了前者，但在內(nèi)涵與外延上有所拓展?？抵ニ帢I(yè)董事長洪江游明確表示，康芝堅持的戰(zhàn)略是兒童大健康。也就是在形成完整的兒童藥產(chǎn)品群之后，通過向與兒童健康有關(guān)的保健品、醫(yī)療器械等領(lǐng)域擴張，實現(xiàn)兒童大健康產(chǎn)業(yè)的構(gòu)想。

 ⊙記者 吳正懿 雷中校 黃智勇 ○編輯 邱江

 潮汕商人洪江游很多年前讀過一本書《隱形冠軍》，書中闡述的“專注、專業(yè)”理念對其影響至深。2010年5月變身公眾公司后，康芝藥業(yè)已無法“隱形”，但專注兒童藥的基因一直存留至今。

 “上市多年起起伏伏，發(fā)生了很多變化，也讓我們學(xué)到了很多東西。”在?？谏a(chǎn)基地，康芝藥業(yè)董事長洪江游對上證報記者說。不變的，是洪江游的“兒童情結(jié)”，因而康芝設(shè)立了名為 “紅臉蛋”的公益基金。

 康芝藥業(yè)看上去“很富?！?，賬面上還躺著10億現(xiàn)金，這使得外界對公司的擴張前景充滿想象。洪江游透露，公司于今年初成立了投資并購領(lǐng)導(dǎo)小組，超募資金將用于公司主營業(yè)務(wù)，即專注于兒童大健康領(lǐng)域，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)并購事宜。

 精耕兒童藥

 在一塵不染的康芝藥業(yè)制藥車間，上證報記者看到了擁有目前國內(nèi)自動化程度最高的顆粒劑生產(chǎn)線，車間的主要勞動力是一臺臺高度自動化的機器。從這里下線的康芝藥品，將經(jīng)由全國近千家代理商和超過3萬個銷售終端，進(jìn)入尋常百姓家。

 其實，選擇專業(yè)化，意味著放棄很多誘惑。醫(yī)藥科班出身的洪江游，曾是羅氏等國外知名藥企產(chǎn)品的全國總代理，1998年收購了海南藥企瓊山九洲，更名為海南中瑞康芝制藥有限公司（康芝藥業(yè)前身），但起初的四年里，公司一直未能走出虧損泥潭。此后，經(jīng)過一系列調(diào)查研究，洪江游果斷地將產(chǎn)品定位于兒童用藥，確立“瑞芝清”（尼美舒利顆粒）為主打產(chǎn)品，并藉此登陸資本市場。

 作為國內(nèi)最大的尼美舒利制劑生產(chǎn)廠家，康芝藥業(yè)原先的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)比較單一，業(yè)績長期依賴于核心產(chǎn)品瑞芝清的貢獻(xiàn)。2011年起，康芝藥業(yè)接連并購了北京祥云藥業(yè)、河北天合制藥和沈陽延風(fēng)制藥，豐富了產(chǎn)品線。目前公司兒童用藥產(chǎn)品已形成兒童退熱系列、兒童感冒系列、兒童腹瀉與消化系列、兒童止咳化痰系列、兒童抗感染類，以及兒童營養(yǎng)補充類六大系列，較為完整的產(chǎn)品群有效化解了單一產(chǎn)品結(jié)構(gòu)帶來的風(fēng)險。

 “這幾家被并購的藥廠都有幾種兒童藥，彌補了產(chǎn)品缺失造成的市場空缺。另外，公司立即推出了適用于十二歲以下的小瑞芝清，與之前國家規(guī)定僅適用于十二歲以上的大瑞芝清形成互補，通過兩種產(chǎn)品結(jié)合填補市場空缺?！焙榻握f，現(xiàn)在公司針對每一種兒童病癥，會推出多種藥品，一來是為化解單一產(chǎn)品的市場風(fēng)險，二來也是通過市場來驗證哪個產(chǎn)品更有效。

 今年8月，康芝藥業(yè)又斥資3841萬元收購了廣東元寧制藥，后者擁有多品類兒童藥品，涉及復(fù)方鋅鐵鈣顆粒、健兒樂顆粒等熱門藥品，可進(jìn)一步完善康芝的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)布局。

 今年9月，公司披露，康芝藥業(yè)及控股股東宏氏投資共同與肇慶高新區(qū)招商投資局簽署《工業(yè)項目投資協(xié)議》，康芝藥業(yè)擬在該區(qū)投資建設(shè)“康芝工業(yè)園項目”，控股股東宏氏投資擬在該區(qū)投資建設(shè)“宏氏大健康產(chǎn)業(yè)項目”，兩個項目總投資達(dá)19.3億元，為公司兒童大健康戰(zhàn)略鋪路。

 “只有專注才能專業(yè)，只有專業(yè)才能做強，只有做強才能做大。這就是我的邏輯?！焙榻握f。  

 看不見“天花板”

 要說到康芝藥業(yè)攻城拔寨的撒手锏，第三終端和渠道壁壘是兩件“獨門武器”，這也有賴于擅長營銷的洪江游對中國醫(yī)藥市場的深刻理解與實踐摸索。

 當(dāng)年在鎖定兒童藥市場之后，康芝藥業(yè)實踐發(fā)現(xiàn)，在大城市醫(yī)院中與強勢品牌進(jìn)行正面交鋒，并非明智之舉。2003年，康芝調(diào)整營銷方針，將目標(biāo)市場鎖定為藥企極少覆蓋的第三終端，迅速打開了產(chǎn)品銷路。與此同時，康芝對營銷模式也進(jìn)行了大刀闊斧的變革，從早期辦事處自設(shè)營銷隊伍向代理制轉(zhuǎn)型，并首創(chuàng)專業(yè)化代理模式。

 一位分析師對記者說，康芝的核心競爭力為深入到第三終端中能夠排擠競爭對手的渠道壁壘，并牢牢綁定經(jīng)銷商，“這是我們看好公司的核心原因。”目前，康芝在全國的專業(yè)化代理商已超過1000家，公司還獨創(chuàng)了“康芝兒藥專柜”模式，目前已在全國設(shè)立專柜和終端包裝合計7729家。

 不過，外界不禁要問：深耕兒童藥這么多年，產(chǎn)品群基本已經(jīng)實現(xiàn)全覆蓋，康芝所處的市場空間還有多大？

 “很大。”洪江游手一揮。公司援引的數(shù)據(jù)顯示，在中國市場，兒童用藥保持較為穩(wěn)定的增長趨勢，2008年我國兒童用藥（包括醫(yī)生處方時藥品減半部分）市場達(dá)606.5億元，約占我國藥品市場的11.9%，預(yù)測2015年我國兒童用藥市場規(guī)?？梢赃_(dá)到1208.2億元。

 從具體產(chǎn)品看，康芝拳頭產(chǎn)品“金立爽”、大小“度來林”的銷量持續(xù)飄紅。公司方面透露，“金立爽”今年的銷售收入同比增長60.11%，遠(yuǎn)高于全國兒童感冒藥13.61%的復(fù)合增長率，兒童感冒藥有約54億市場容量，“金立爽”已成為該領(lǐng)域追捧的新興明星產(chǎn)品。作為兒童專用止瀉藥的大小“度來林”今年同樣取得了不錯的增長，其中小“度來林”銷售收入同比增長21.73%，高于全國兒童止瀉藥16.14%的復(fù)合增長率，目前兒科止瀉藥市場容量約19億。

 雖然已經(jīng)擁有完整品類的兒童藥系列，但康芝藥業(yè)仍在陸續(xù)增加細(xì)分市場的品種。康芝制定了每年研發(fā)投入不低于收入5%的硬性指標(biāo)，公司的《兒科藥高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化項目》通過驗收之后，兒童藥新品的上市工作更加符合市場規(guī)律、規(guī)劃更加全面。  

 并購伺機而動

 在醫(yī)藥領(lǐng)域并購風(fēng)起云涌的背景下，康芝藥業(yè)的擴張動作格外引人關(guān)注。不過，在2011年接連實施三宗并購之后，康芝藥業(yè)此后并無大動作。而截至今年三季度末，公司賬面上躺著10億元貨幣資金，其中包括7.6億元IPO超募資金，若運用資金杠桿，公司可撬動的并購資金可達(dá)20億元。

 “其實我們對同行企業(yè)密切關(guān)注，也一直在尋覓合適的并購標(biāo)的?！焙榻握f，我們的目標(biāo)以具有確切的、可持續(xù)的贏利能力的項目為主。除此之外，擁有好品種、營銷模式和銷售渠道互補、具備區(qū)域優(yōu)勢等也是考量因素，“我們堅持并購要貼合公司主業(yè)，也要考慮收購價格及資金回報，不急于把錢花出去。”

 今年初，康芝藥業(yè)設(shè)立了投資并購領(lǐng)導(dǎo)小組，對公司在投資并購過程中的標(biāo)的甄選、合作條件等進(jìn)行分析和判斷，對合規(guī)合法性事項進(jìn)行規(guī)范處理。公司并購的幾個戰(zhàn)略方向是：醫(yī)藥生產(chǎn)和流通；醫(yī)療器械和醫(yī)療服務(wù)；以兒童為主要受眾的大健康概念的產(chǎn)品和服務(wù)；以及其他有助于提高公司盈利能力、管理能力和抗風(fēng)險能力的項目。

 “簡單地說，圍繞兒童，公司以大健康為核心概念進(jìn)行投資和并購，積極高效穩(wěn)妥地推進(jìn)我們的并購工作?！焙榻握f，對于是否進(jìn)入一個其他新的領(lǐng)域（如兒童醫(yī)院領(lǐng)域）進(jìn)行投資，公司會權(quán)衡利弊，充分考量細(xì)分行業(yè)的相關(guān)風(fēng)險及自身的風(fēng)險承受能力。公司對如何發(fā)展兒童健康產(chǎn)業(yè)十分重視，對于近期市場上一些診療機構(gòu)的投資案例，公司會持續(xù)關(guān)注，但是否介入這一領(lǐng)域還沒有具體計劃?！澳壳巴顿Y方向主要在國內(nèi)，公司在并購國外生產(chǎn)藥企方面較為謹(jǐn)慎，但會積極與國外藥企、研究機構(gòu)接洽，考慮在產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)、劑型創(chuàng)新、口感改良等方面展開合作?！?/p>

 關(guān)于醫(yī)藥電商、移動醫(yī)療等新趨勢，康芝藥業(yè)也進(jìn)行過研究探討并密切關(guān)注，何時切入則有待進(jìn)一步論證。

 其實，率性的洪江游心里有個行業(yè)標(biāo)桿——“強生”，“如果有一天，有人將康芝稱為‘中國的強生’，我們就真正成功了。”

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